Concepto de la semana:
Esta es una forma fácil y sencilla de explicar qué es el Alfa, un concepto financiero englobado en el proyecto educativo llevado a cabo por Self Bank junto a 25 gestoras de fondos, Pequeños Inversores, con el que se pretende desmitificar que las finanzas son complicadas.
En términos económicos y centrándonos en el ámbito de los fondos de inversión, el Alfa mide la parte de rentabilidad (positiva o negativa) que se debe a la labor del gestor y no a la evolución del mercado. Imaginemos que tenemos un fondo que invierte en acciones españolas y su índice de referencia es el IBEX 35. Al llegar el 31 de diciembre si comprobamos el comportamiento de nuestro fondo y vemos que nuestro gestor ha superado el índice, estaríamos ante una rentabilidad extra, a la que se denomina Alfa. En el caso de que el fondo lo hubiera hecho peor que el índice de referencia, se trataría de un alfa negativo.
Para conseguir esos resultados extraordinarios sobre el mercado, el gestor puede utilizar las siguientes herramientas:
- Comprar solo algunos valores del índice y otros no.
- Dejar una parte del fondo en liquidez si se espera mal comportamiento del índice.
- Dar más peso a los valores que el gestor cree que se van a comportar mejor.
El alfa nos ayuda a saber si el gestor está aportando valor añadido; para ello, es importante que el alfa sea consistente a lo largo del tiempo con el fin de demostrar que no se debe a un golpe de suerte del gestor. Por lo tanto, un alfa alto implica que el gestor aporta valor añadido con sus ideas.
